米イスラエル・イラン戦争が中東全域を巻き込み激化！ホルムズ海峡封鎖、AIバブルの循環取引にほころび（金融日記 Weekly 2026/2/27-2026/3/6）

公開日: 2026年3月8日 X

TOPIX:	3716.93,	-5.6% (1w),	+8.5% (YTD)
Nikkei225:	55620.84,	-5.5% (1w),	+10.5% (YTD)
S&P500:	6740.02,	-2.0% (1w),	-1.5% (YTD)
USD/JPY:	157.53,	+1.1% (1w),	+0.7% (YTD)
EUR/JPY:	182.86,	-0.6% (1w),	-0.5% (YTD)
Oil(WTI Futures):	90.90,	+35.6% (1w),	+58.3% (YTD)

　先週（2月27日-3月6日）のマーケットは、中東での米イスラエルのイラン奇襲攻撃の余波が瞬く間に広がり、オイルショックと地政学リスクのダブルパンチに見舞われた。高市政権誕生から続いた「日本株ブーム」は、ホルムズ海峡の封鎖という現実を前に一転。日経平均は週間で3,000円以上（-5.5%）も値を消す下落である。
　イランの最高指導者ハメネイ師を含む中枢を狙った「斬首作戦」は、当初の短期決戦の目論見を大きく外れ、中東全域を巻き込む泥沼の紛争へと発展している。中東専門家の予測通り、イランの革命防衛隊（IRGC）は、バーレーン、UAE、カタールといった湾岸諸国の米軍基地を即座に攻撃。サウジアラビアの石油施設までもが標的となっている。
　特筆すべきは、海軍力が壊滅状態のイランが、安価な自爆ドローンやミサイルを用いた「非対称戦」によって、ホルムズ海峡をあっさりと実質封鎖してしまったことである。商業船の通航はほぼゼロとなり、WTI原油価格は週間で36％もの急騰を見せ、90ドル台に乗せた。石油の９割以上を同海峡に依存する日本、そして韓国や台湾にとって、紛争が長期化すれば、まさに生命線を絶たれるに等しい。
　この地政学リスクの影で、もう一つの巨大バブルも崩壊の兆しを見せている。週末に、AIブームを牽引してきたオラクルとOpenAIが、テキサス州での巨大データセンター拡張計画を取りやめたことが報じられた。
　これまでAI業界では、大手テックがAIスタートアップに出資し、その資金で自社のクラウドサービスやチップを購入させる「循環取引」的な構造が収益を下支えしてきたが、その中心部が頓挫し始めた形である。エネルギー価格の高騰によるコスト増も相まって、AI企業の「収益化への疑念」もいよいよ本格化するかもしれない。

★自爆ドローンなどの極めて安価な兵器で、タンカーなどを攻撃できるため、海軍力がすでに壊滅しているイランが、ホルムズ海峡を封鎖し続けるのは容易である。非対称戦が今回の戦争を読み解く鍵である。
https://x.com/kazu_fujisawa/status/2028664662712308085

●週刊金融日記第720号いまさら人に聞けないイラン現代史：石油という宝のせいでアメリカに翻弄され続けた悲劇の戦後80年、他
https://www.kinyuunikki.com/newsletter/Vol720-20260305-Iran80yrsOfIntervention.html

●イランは「封鎖していない」と主張　ホルムズ海峡、商業船ほぼゼロ
https://www.logi-today.com/920688

●原油100ドル目前､ホルムズ海峡の通航停止続けば　数日以内との予想も
https://www.bloomberg.com/jp/news/articles/2026-03-06/TBHSUEKK3NYJ00

●安定した金融拠点UAEのイメージ、イランのミサイルが揺るがす
https://www.bloomberg.com/jp/news/articles/2026-03-06/TBG9E7KK3O0B00

●バーレーンやUAEで爆発、イラン大統領が湾岸諸国への攻撃停止を表明するも
https://www.cnn.co.jp/world/35244742.html

●オラクルとOpenAI、テキサス州データセンターの拡張計画取りやめ
https://www.bloomberg.com/jp/news/articles/2026-03-06/TBHUQVT96OSO00

●AI企業の「循環取引」はバブルの兆候か
https://jp.wsj.com/articles/is-the-flurry-of-circular-ai-deals-a-win-winor-sign-of-a-bubble-8a3ae9b4

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