世紀の空売りのマイケル・バーリ氏がNVIDIAとPalantirの巨額ショート！AIバブルは崩壊するのか（金融日記 Weekly 2025/10/31-2025/11/7）

公開日: 2025年11月9日 X

TOPIX:	3298.85,	-1.0% (1w),	+17.7% (YTD)
Nikkei225:	50276.37,	-4.1% (1w),	+26.0% (YTD)
S&P500:	6728.8,	-1.6% (1w),	+14.4% (YTD)
USD/JPY:	153.38,	-0.3% (1w),	-2.3% (YTD)
EUR/JPY:	177.48,	-0.3% (1w),	+8.6% (YTD)
Oil(WTI Futures):	59.75,	-2.0% (1w),	-16.7% (YTD)

　筆者はかなり前から、生成AIはバブルであり、年間100兆円というオーダーになる投資額（さらにそれが毎年増えていくとの見通しである）を回収することは不可能であり、ゆえに早晩にAIバブルは崩壊する、と言ってきたのだが、通貨のドル安もありアメリカのAI銘柄はこれまでのところ大きな下落はしていない。中国株や金など、筆者が推奨してきた他のアセットクラスに比べて、マグニフィセント・セブン（M7）に代表されるアメリカのこれらのAI銘柄のパフォーマンスは劣後してはいるのだが。
　しかし、先週あたりからマーケットの雰囲気は明らかに変わってきている。世界同時金融危機でサブプライムローンを空売りし巨額の利益を得た『世紀の空売り』で知られるマイケル・バーリ氏が、AIバブルの代表銘柄であるNVIDIAとPalantirのプットオプションを大量に購入したことが報じられた。また、OpenAIのサム・アルトマン氏が巨額の資金調達に際し政府保証を求めているとの発言も、AIバブルの中心であるOpenAIの資金繰りの厳しさを窺わせた。さらに、中国のオープンソースAI「Kimi」がOpenAIやClaudeの最新モデルに匹敵する性能を示しており、巨額投資を続ける米国のクローズドAIが果たして収益化できるのか、いよいよ怪しくなってきている。
　AIバブルが弾ければ、M7のP/Eは現在の35倍程度から20倍程度に正常化し、循環取引的に吊り上げられているEPSも２割程度は剥げ落ちるので、株価はふつうに５割から７割は下落することになる。今年のアメリカ経済の成長のほぼすべてがAIデータセンターへの投資から来ており、好調な株価による資産効果でアメリカの消費が押し上げられていることもあり、AIバブル崩壊は金融危機のようなものにはならないと思われているが、経済に与えるインパクトは甚大になりうる。

●世紀の空売りのバーリ氏がAI株への大規模な売りポジションを構築
https://media.rakuten-sec.net/articles/-/50598

●NY株ハイライト　パランティア７%安　根強い割高感、著名投資家の弱気ポジションにも警戒
https://www.nikkei.com/article/DGXZQOFL04B970U5A101C2000000/

●英中銀総裁「AIバブルの可能性」、株価調整リスクを指摘
https://jp.reuters.com/markets/japan/S77XA3SSE5NQLE4XOU64N2QD7Y-2025-11-06/

★中国のAIスタートアップが発表したオープンソースのKimiがOpenAIやClaudeの最新モデルに匹敵する性能を示し、巨額投資を続けてきたアメリカのクローズドAIが収益化できるのか怪しくなってきている。
https://x.com/kazu_fujisawa/status/1986619184948912415

★AIバブルが弾ければ、マグニフィセント・セブンの株価は５割から７割はごくふつうに下落すると思われる。
https://x.com/kazu_fujisawa/status/1986425471366799378

『世紀の空売り世界経済の破綻に賭けた男たち』マイケル・ルイス
https://amzn.to/4oudovc

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