トランプ関税は概ねTACOらず、米雇用統計大幅下方修正！トランプ大統領が統計局長を首！！（金融日記 Weekly 2025/7/25-2025/8/1）
公開日: 2025年08月03日 X
| TOPIX: | 2948.65, | -0.1% (1w), | +5.2% (YTD) |
| Nikkei225: | 40799.60, | -1.6% (1w), | +2.3% (YTD) |
| S&P500: | 6238.01, | -2.4% (1w), | +6.1% (YTD) |
| USD/JPY: | 147.38, | -0.2% (1w), | -6.1% (YTD) |
| EUR/JPY: | 170.80, | -1.5% (1w), | +4.5% (YTD) |
| Oil(WTI Futures): | 67.33, | +3.3% (1w), | -6.1% (YTD) |
まずは、トランプ関税である。日本やEUなどは15％に落ち着きそうだが、市場が楽観視していたTACOにもなってはいない。スイスには39%など、一部の国には懲罰的な高関税も通告され、関税が発動される８月７日から世界が「力の貿易支配」に直面することになる。これまでは主に企業側が関税コストを吸収してきたため、インフレへの本格的な影響はこれからだろう。
こうした中、金曜日に発表された米７月雇用統計が市場に激震を走らせた。新規雇用者数は予想を大幅に下回る7.3万人増だっただけでなく、過去２ヶ月分も大幅に下方修正された。これは米経済の強さという、これまでの株高を支えてきた物語そのものを揺るがすものであり、過熱感のあった米国株はいよいよ調整局面に入りそうだ。
この悪い数字にトランプ大統領は激怒し、統計局長を即座に解任すると宣言した。経済指標の信頼性すらトランプ政権の都合で左右されかねないという、新たなリスクも市場は突きつけられたことになる。
●力の貿易支配に世界対峙 米関税、日本15%は7日から
https://www.nikkei.com/article/DGKKZO90428290S5A800C2MM8000/
●スイス39%関税の衝撃、金取引が標的 ブラジル・カナダは「懲罰」か
https://www.nikkei.com/article/DGXZQOGN01DIM0R00C25A8000000/
●米7月雇用7.3万人増、予想以上に伸び鈍化 過去2カ月分も大幅下方修正
https://jp.reuters.com/markets/japan/funds/CVHL67KEPVMP3G73JF4RKS7YMA-2025-08-01/
●トランプ氏、悪い雇用統計に憤慨 統計局長の解雇を宣言
https://www.nikkei.com/article/DGXZQOGN01DPX0R00C25A8000000/
●米雇用統計の大幅な修正が生じる原因と最近の事例（ChatGPTのDeepResearch）
https://chatgpt.com/s/dr_688e4226b1f48191bba747b7c5205f71
米個別銘柄の週間パフォーマンス (2025/07/25-2025/08/01)
出所: Google Finance, Yahoo!Finance
香港個別銘柄の週間パフォーマンス (2025/07/25-2025/08/01)
出所: Google Finance, Yahoo!Finance
日本個別銘柄の週間パフォーマンス (2025/07/25-2025/08/01)
出所: 会社四季報、Yahoo!ファイナンス
直近1年の日経平均株価とインプライド・ボラティリティの推移
出所: 日経新聞社
直近1年のドル円とユーロ円の推移
出所: セントラル短資
イールドカーブ (2025/08/01)
出所: Bloomberg.com
主要通貨の週間パフォーマンス (2025/07/25-2025/08/01)
出所: セントラル短資
直近1年のS&P500種指数と原油価格の推移
出所: Yahoo!ファイナンス、Bloomberg.com
地域別株価指数とコモディティの週間パフォーマンス[USD] (2025/07/25-2025/08/01)
![地域別株価指数とコモディティの週間パフォーマンス[USD]](charts/Chart20250802_WrdEquity.png)
出所: iShares, Bloomberg.com
今週のマーケット・イベント
8月4日(月)
日7月マネタリーベース
米6月製造業新規受注
決算：三菱UFJ、三菱商、LINEヤフー、川崎船、JFE、日清食、ローム、米Palantir、他
8月5日(火)
日銀金融政策決定会合の議事要旨（6/16-17開催分）
米6月貿易収支
米7月ISM非製造業景況指数
決算：リクルート、三菱重、ソフトバンク、ダイキン、NTTデータ、三井不、スズキ、ユニチャーム、JR西日本、米Pfizer、米Caterpillar、他
8月6日(水)
日6月毎月勤労統計調査
決算：NTT、ホンダ、富士フイルム、花王、楽天銀行、資生堂、明治、米McDonald's、米Walt Disney、米Uber、米Airbnb、他
8月7日(木)
日7月都心オフィス空室率（13:00）
日6月景気動向指数
米6月消費者信用残高
中国7月貿易収支
決算：トヨタ、ソフトバンクＧ、東京海上、菱地所、アサヒ、住友不、キリン、レーザーテク、ニトリ、サントリーBF、いすゞ、他
8月8日(金)
日銀金融政策決定会合の主な意見(7/30-31開催分)
6月家計調査
6月国際収支・貿易収支
決算：ゆうちょ、MS＆ADＤ、ブリヂストン、第一生命、日本郵政、INPEX、ENEOS、楽天、他
8月9日(土)
中国7月生産者・消費者物価指数（PPI、CPI）
8月10日(日)
決算：任天堂、伊藤忠、KDDI、三井物、HOYA、丸紅、日本製鉄、米Exxon Mobil、他
8月2日(土)
8月3日(日)